您的位置:首页 > 国内新闻

下周二机构一致看好的十大金股

时间:2019-10-09
?

久立特种材料:下游繁荣率显着提高了毛利率

类别:公司研究院:中国银河证券股份有限公司研究员:周然日期:2019-09-30

1.事件

公司发布了2019年半年度报告。实现营业收入29.9亿元,同比增长7.69%;母亲的净利润恢复到2.11亿元,同比增长59.32%;扣除非净利润1.86亿元,同比增长56.42%。其中,2019Q2公司实现净利润1.39亿元,同比增长93.91%。

2.我们的分析和判断

管道配件业务以更快的速度增长。 2019年上半年,公司无缝管,焊接管和管件业务分别实现收入10.81亿元,6.87亿元和1.68亿元,分别增长-5.73%,27.69%和43.65%。其中,管件销售收入大幅增长,主要是公司通过技术装备的改造和升级提高了生产能力,满足了多规格,多型号客户的需求,市场扩大了。

下游经济持续发展,毛利率显着提高,表现出色。得益于下游行业的高水平,公司的订单质量得到了改善,叠加成本控制非常出色,从而导致毛利率的大幅增长。 2019年上半年的整体毛利率为26.31%,增加3.86pct。其中,无缝管和焊管的毛利率分别为27.69%(+ 3.30pct)和24.95%(+ 3.18pct)。 2019年第二季度的整体毛利率为29.23%,同比增长6.12pct和环比增长6.06pct,这是第二季度实现高增长的主要原因。

战略投资永兴特钢整合上游产业链资源。2019年6月10日,该公司与永兴特钢签署了一项协议。为了战略投资,公司计划在未来12个月中购买永兴特钢A股,不超过6亿元人民币。收购总额不低于其总股本的10%,不高于20%。永兴特钢有限公司是不锈钢无缝管坯的主要供应商。通过战争,公司可以通过永兴特钢加强特种不锈钢和双相不锈钢的开发,实现产业链的延伸。互利共赢。

核电和油气工业已经进入景气循环。(1)核电自:年批准的8个新机组中有2015个,核电经历了三年的“零核准”状态。2019H1在全国已经批准了6个核电机组,核电的重新启动将推动设备需求的增长。(2)油气:国家发改委、能源局发布《战略合作框架协议》。到2020,全国油气管网将达到169000公里,其中原油、成品油和天然气管道分别为3.2、3.3、104000公里。同时,国家石油天然气管网公司预计将于2019成立,这将促进油气管网的投资。

三。投资建议

核电、油气等行业继续回升。该公司多年来不断深化不锈钢管高端市场,订单充足,性能有望继续提高。我们预计,公司的每股收益2019-2021元为0.53元、0.57元、0.64元,相当于目前市盈率PE的13.2倍、12.2倍、10.8倍,维持公司的“推荐”评级。

4。风险预警1)原材料价格波动的风险;2)核电、油气等经济衰退的风险;3)竞争加剧的风险。

前1 2 3 4 5 6 7…10下一页

  • 友情链接:
  • 深圳新闻网 版权所有© www.yaoxs.cn 技术支持:深圳新闻网| 网站地图