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3000点得而复失 还能买点啥? _ 东方财富网

时间:2019-09-20

政策概述:

大A股将迎来2000年以来最强劲的存款准备金率周期

整体存款准备金率下调预计将升温。今天的主要资金和北行资金已经流入这两个城市。上证指数曾一度收复3000点,但最终收跌。与过去相比,全面和全面的存款准备金率下降有何区别?降低存款准备金率的意义何在?什么时候可以降落?对A股几何有什么影响?在市场前景中,是以5G为主导的技术,消费和军工行业仍然强劲,而大型金融复苏市场的主导地位,或制造业,周期类能否积累?本文将为您提供全面的解释。

9月4日,国务院常务会议采取了精确措施,加大了做好“六个马厩”的工作力度。与8月中旬国民大会和9月1日国务院财政委员会会议相比,本次会议明确提出了降低普遍存款准备金率和降低存款准备金率等政策工具。在本轮全球降息中,央行多次降息,但随着经济下行压力,整体存款准备金率下调符合预期。

解读:这一轮降准是自2000年以来最强劲的。9月份的实施概率很高

在中央银行多次反对自2008年以来的经济衰退期间,降准已经用了4轮。目前的一轮存款准备金率下调始于去年第一季度。截至目前,大中小银行存款比率已下调3.5个百分点,实力基本接近2008年。下半年,存款准备金率下调(大中小银行将分别降低2和4个百分点)。如果整体降准在9月份实施,则意味着本轮降级将成为自2000年以来最强劲的降准。周期。

图1:自新千年以来存款准备金率周期的统计数据

中国目前的经济下滑压力,无论是PMI,还是PPI,GDP数据都是同时呈现的,虽然2008年下半年没有硬着陆的风险,首先要尽量避免重新走旧路(如2008年底“4万亿”规划“,借鉴上世纪美日贸易战的经验,为了充分拉动内需,尽快促进产业升级,有必要扩大存款准备金率。此外,为了避免社会资本投资方向(对房地产市场的监管)和人民币汇率波动的重大变化,中美贸易摩擦的重点之一,使用存款准备金率削减而不是降息也是合适的。因此,有必要全面降低标准。预计当前一轮存款准备金率下调。

图2 PMI在:跌破50倍,压力是2009年以来的最强压力

关于降准的时间,民生银行首席研究员文斌告诉媒体,从“及时”的表现来看,随着美联储在9月再次降息,本月降准的可能性大幅增加。兴业银行首席经济学家陆正伟认为,根据以往的经验,国家常务委员会将很快兑现,九月份的可能性将降低。此外,降准并不一定意味着总流动性大幅增加。后者的存款准备金率可能部分用于取代到期的多边基金(分别在9月9日和17日分别达到176亿和2650亿美元的多边基金)。受益于中小型银行。

虽然市场的普及程度在当天没有变化,但两市主要资金净流入已达到63.63亿元,比昨天增加了160%。来自北方的资金净流入几乎翻了一番,达到91.82亿元。净流入达到194.8亿元,目前超过8月份的流入量135.6亿元。由于部分预期,中国和美国突然恢复对话和美股等不确定因素,导致两个城市结束分化,另一个主要分化原因是投资者对市场风格转换的预期。

选择前三强行业:

强大而强大的寻找机会

在非牛市中,市场的普遍增长难以维持,因此市场主要基于结构性市场状况。自8月份以来,市场结构明确,大技术和大消费继续活跃。该行业的大多数股票继续创下新高。强势和强势的趋势尚未见到结束的迹象,因此主流部门的主流机会不容忽视。

大技术:当前最佳趋势主线

作为8月份市场的主线,技术无疑是市场资本最公认的领域之一,而5G通信作为技术的领导者,其在行业和领先股票方面的强劲表现可见一斑。在行业层面,5G通信网络的建设加速,上游通信设备制造商加速出货。因此,主流厂商迎来了上半年,并且PCB领导者Hudian的股价加速上涨。 5G通信部门将受益于各个公司。整个行业都受益于这个方向,所以5G通讯不仅仅是上海证券交易所!

截至目前,PCB是5G通信行业的绝对领导者。但是,结合网络建设规划和相关产业链,光模块,射频设备,基站天线,主设备等细分市场也将进入综合效益阶段。细分机会和代表性公司仍值得关注。

光模块是通信网络建设中不可或缺的产品。他们之所以被市场称为下一个PCB,主要基于以下两点。首先,因为使用量很大:5G基站的密度增加,基站规模大约是4G的两倍(一个5G基站需要六个25G光模块用于第一次传输,两个5G/100G光纤用于中间传输的模块),光模块的使用将大大增加。当随后的小型基站开始部署时,光模块将使用更多。此外,全球数据流量正在爆炸式增长,5G时代的复合年增长率预计接近30%。数据流量的激增正在推动数据中心的需求,这将增加市场对光模块的需求。其次,由于价格昂贵:5G对光模块的性能要求较高,与5G周期相比,通信光模块的价格也大幅提升。 A股光模块代表公司的新益盛,中基旭光,光迅科技,华工科技,太仓光,剑桥科技等。

此外,世嘉科技,武汉方宇,新天科技等在射频设备领域,如通宇通信,硕贝德和圣路通信等基站天线领域,中兴通讯和烽火通信领域的主要设备也在值得关注。

大财务:牛市中最好的攻势品种

历史统计数据显示,金融业是牛市中最灵活的部门。虽然它仍然不是一个牛市,但不可否认的是,随着两个城市的交易量逐渐扩大,股指回落至3,000点左右,市场乐观。这种情绪有利于经纪人所代表的金融业的崛起。

8月7日,中国证券金融有限公司发布公告,决定从8月8日起降低80BP的转移融资利率。这也是本轮价格上涨的起点。一方面,这一政策有利于降低证券公司的融资成本。另一方面,它也可以促进合规基金参与市场投资,这是鼓励股市发展的最重要支撑:可以理解为鼓励融资股!结合8月9日扩大两个投标的政策,取消两个金融业务130%的“封闭线”,可以说大金融业最悲观的时刻已经过去,开拓性的行业代表了金融科技和证券迎来了。长期布局机会。

金融科技领域的代表包括恒生电子,同顺,金正,中科金才等。证券行业的代表包括广发证券,国泰君安,中信证券和华泰证券。下表中列出的公司是每股收益最高的公司。

主要军人:不,太太的中期潜力可以预期

首先,军事部门不乏重点。 2019年上半年,军工总体实现营业收入1724.97亿元,同比增长7.58%;母亲的净利润回归96.76亿,增长24.18%。共有57家公司实现收入增长,占72%; 57家公司在国内实现净利润增长,占72%。

其次,基金分配比例和估值有改善的空间。截至2019年第二季度末,公募基金总市值240.9亿元,股票总市值1,793.92亿元,军工库存占1.24%,处于低水平。此外,截至8月底,CSI军事部门(PE-TTM)的估值水平为66.68倍,比2015年6月的董事会估值峰值低73%,约为73%,从2014年到现在是30.3分。

军事部门的代表包括船舶领域的中国造船技术,中国造船国防,航空航天中航飞机,中航科技,中智和中航工业。下表显示净利润增长超过20%的公司。

两个主要的补偿板块潜伏着机会:

很难利用大技术市场。我们来看看这些领域吧!

指数在达到3000点关口后,股票的股票节奏明显加快。在大规模的金融机构之后,科技股轮流唱歌,长期保持平静的天然气行业突然上涨。那么在目前,还有哪些其他行业具有潜在关注的价值?

有色金属:加息的潜在机会可以改善需求。

当前市场的主线已被大技术和大型金融所淹没。也许今年市场上最黯淡的部门是资源部门。从2017年供给侧改革供给侧库存恶化开始,方大碳,中国神华,华菱钢铁等大型股已深深扎根于人民心中。后来,随着期望的实现和情绪的消退,资源股再次步入长期熊市。方式。自今年年初以来,有色金属板块的资源股相对上涨,但事实上它基本上依赖贵金属相关股票脱颖而出,那么此时,其他有色金属是值得的布局?

自今年下半年以来,在全球经济疲软,国际形势升温和贸易摩擦升温的催化下,COMEX黄金自6月份以来上涨了20%以上,COMEX白银上涨了近40% %。其中一个重要因素是全球降息潮的开放。美联储的降息预期对黄金和白银的上涨有很大的刺激作用。事实上,降息周期不仅对贵金属有利,对基本金属也有好处。首先,大多数有色金属冶炼企业都是重资产,减息周期有助于降低企业的资金成本和利息支出;其次,降低利息可以提高投资,基础设施等行业的市场需求,增加下游。对有色金属的需求;第三,降息促进商品价格上涨,这将对公司的经营业绩和股价构成积极刺激。

由于9月美国经济数据不佳再次提高了对降息的预期,昨日的国内基准减产也将提上日程,这是基本金属相关股票布局的良机。在商品价格方面,铜和锌期货价格均触底反弹,而铝价则出现两波涨势(首先是台风Lichma引起的,导致电解铝龙头企业产能超过50万吨)在山东省滨州市,第二个是新疆铝厂突发事故造成的,导致50万吨的生产能力被关闭。 2019年,铝供应过剩的格局发生逆转,电解铝企业自第二季度以来逐渐摆脱了整个行业的损失。上市公司的预期业绩复苏正在升温。由于主要上市公司Jean Nickel和华泽钴和镍,另一种镍已被摘牌,并且没有良好的布局目标。如果适当实施反周期政策,铜,铝和锌的需求将进一步改善,预计价格将分阶段上涨。

从市场水平回顾今年年初的市场,上证指数在2月25日突破了之前的高位。当天有色金属板块活跃,多股共同涨停超过2,900点。回到目前的市场背景,如果你需要站在3000点,你仍然需要攻击权重。金融和基础设施部门不断发挥作用。目前,有色板块需要填补板块的位置和政策环境。其中一个更好的选择。就小金属而言,7月份锂盐持续下滑。上周,澳大利亚ANZ上市的锂矿开采公司Alita Resources受到客户和贷款人的压力,宣布破产和重组,这表明锂行业处于周期的低点;虽然它更好,但在Glencore可以停产的消息后,它已经反弹。然而,近期钴价仍处于震荡区间,行业复苏仍需观望。总之,投资者可以关注铜,铝和锌等基本金属的布局机会。总之,投资者可以关注铜,铝,锌等基本金属的布局机会,关注云南铜,锌,铝等相关股票。

表:铜相关上市公司

表:铝相关上市公司

表:与锌有关的上市公司

房地产:政策抑制短期情绪,估值一目了然

自2016年第三季度采购限购政策出台以来,今年的高层会议决定“不要将房地产作为短期经济刺激”,并以“坚持而不是投机”为基调,房地产融资渠道已经收紧。随着政策监管的过度监管,相应的行业估值逐渐降低。深湾房地产开发市盈率仅为8.78,市盈率仅为1.26,与18年末的估值水平基本相似,处于绝对历史低位。

从行业角度来看,中国的城市化进程远未结束。除了需要住房外,改善住房也是未来的一大亮点。在相对宽松的环保基金背景下,反周期调整政策有望对冲一些房地产政策的影响。在收紧融资渠道的背景下,开发商将更加关注现金流量的调整。另一方面,头等企业融资成本低的优势将逐步凸显,未来行业集中度将进一步提升。自今年年初以来,重点城市的销售有所回升,住房企业上半年恢复扩张的意愿导致核心城市恢复了第一次征地战略 - 和二线核心城市。大多数A股房地产公司的销售面积和销量均保持同比增长。以前大喊“活着”的万科一直在抢占土地并逐年增长。在可预见的未来,领先房地产上市公司10%的销售增长仍然是一个高概率事件,估值优势将进一步凸显。此外,房地产股票的股息也更为慷慨,这对喜欢高股息公司的投资者来说是一个选择。在传统的黄金旺季,九银十大房地产销售中,房地产股将迎来更具成本效益的配置。在选择房地产股票时,建议选择市值较高,收入和净利润稳定增长,股息支付率较高的行业龙头企业,如万科A,保利房地产和格陵兰控股。

表:总市值排名前10位的房地产公司名单

注:总市值于9月5日结束,除分红率外,单位为“1亿元”,财务数据将于2019年报告。

(文章来源:证券周红色周刊)

(编辑:DF142)

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